A principios de 2005 numerosos analistas coincidían en que el mercado global vivía un momento ideal para adquirir, fusionar o reestructurar empresas. Y mientras muchas compañías del mundo desarrollado cerraron con ejercicios más que rentables, varias firmas de algunos sectores –como la aviación comercial y consumo masivo– intentaban sobrevivir a la fuerte recesión y al canibalismo del mercado que fue dejando por fuera a los más débiles.

Entre tanto, los cambios políticos en Latinoamérica –que significaron el advenimiento de gobiernos de corte popular en algunos casos, y de inestabilidad, en otros– parecieran haber ahuyentado a los inversionistas extranjeros. Así, en este auge de fusiones, Latinoamérica dejó de ser el foco, al menos no como lo fue en los años 90. Tanto así, que las últimas negociaciones en la zona no se dieron este año, sino en 2004. La principal fue la adquisición de todas las operaciones en latinoamericana de Bell South (Telcel) por parte de Telefónica de España, una negociación valorada en 5.850 millones de dólares. Dos años antes, la petrolera argentina Pérez Companc fue adquirida por Petrobrás por 1.077 millones de dólares. En Venezuela, las fusiones más importantes datan de 2001: la compra de Mavesa por Empresas Polar (501 millones de dólares) y de La Electricidad de Caracas por AES Corporation (1.370 millones de dólares).

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El boom de fusiones y adquisiciones se concentra en los sectores de telecomunicaciones, consumo masivo, banca, aerolíneas y energía. De hecho, en los últimos 12 meses se han dado numerosas negociaciones en estas áreas.

En enero de 2005, SBC Communications anunció la compra de la legendaria AT&T –por 16 mil millones de dólares– para crear un nuevo gigante que competirá con Verizon (accionista de Cantv) por el primer lugar del ranking del sector.

En julio de este año, France Telecom compró la operadora española de telefonía móvil Amena, por 7.750 millones de dólares. Dos semanas después, el líder europeo Deutsche Telekom hacía lo propio con Telering (Austria), para lo que desembolsó 1.570 millones de dólares. Un mes antes, la holandesa KPN había comprado Telfort por casi 1.450 millones de dólares.

En octubre, la española Telefónica anunció la adquisición de la operadora inglesa de telefonía móvil O2, en una negociación –en efectivo– valorada en más de 31.500 millones de dólares, lo que la convertirá en la primera en el ranking de fusiones del mercado de telecomunicaciones de 2005. Para muchos, la fiebre por comprar empresas en el sector hace suponer que los inversionistas olvidaron el crack de la burbuja tecnológica de 2000 a 2002.

El mercado de consumo masivo también se ha movido. Procter & Gamble anunció en enero de 2005 la compra de Gilette, por 57 mil millones dólares, en una operación que para muchos es ideal, pues P&G lidera el segmento de cuidado personal femenino, mientras que Gillette tiene buena presencia en el masculino. Poco después, en agosto, el gigante alemán Adidas-Salomon anunció la compra de la estadounidense Rebook, por 3.800 millones de dólares, para hacerle frente a la competencia del líder mundial Nike.

Mientras tanto, el sector energético español se mantienen a la expectativa de lo que ocurrirá con la OPA (oferta pública de adquisición) hostil que Gas Natural lanzó para hacerse con la también española Endesa. Una operación que ha desatado algunas pasiones nacionalistas por el vínculo catalán de Gas Natural.

En cuanto a las aerolíneas –principales víctimas de los aumentos del precio del petróleo y del terrorismo– seguirán moviéndose en el terreno de las fusiones para sobrevivir y todo hace suponer que habrá cambios en los próximos meses, especialmente tras los pasos de Air France que compró a la holandesa KLM. Para muchos especialistas del sector una fija podría ser la fusión de Iberia con British Airways. De lo contrario, algunas optarán por lo que hicieron las americanas Delta y Northwest, que ya dieron inicio a un proceso de quiebra.

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.	Con doble G Sin duda una de las fusiones que más ha hecho ruido en el mercado de consumo masivo fue la de Procter & Gamble y Gillette, una negociación que ha puesto a temblar a más de uno, incluyendo al gigante Univeler. Y parece tan exitosa la operación, que Procter prevé cerrar el año 2006 con ventas por unos 700 millones de dólares en la región andina, según el presidente de la firma para la región, Edward Jardine. El ejecutivo, quien asistió en Caracas a un acto donde Procompetencia aprobó la fusión con Gillette, aseguró que las expectativas contemplan la unión de las compañías. La fusión convierte a Venezuela –según el vocero– en el mayor mercado de la región –con ventas por unos 450 millones de dólares– y en el centro de operaciones de Gillette para América Latina.

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.	En la banca La banca europea tuvo a finales de 2004 algunos movimientos en materia de fusiones y adquisiciones, como la compra del banco inglés Abbey Nacional Bank (sexto en el ranking británico) por parte del Banco Santander Central Hispano, por casi 16 mil millones de dólares. En el ínterin, el principal rival del Santander, el Bilbao Vizcaya Argentaria-BBVA (propietario del Banco Provincial en Venezuela) sigue buscando un banco para comprar, tras su fallido intento de hacerse con Banca Nazionale del Laboro. Uno de los nombres que más suenan es el del banco inglés Lloyds.